Le projet d’uranium Tiris, dirigé par Aura Energy avec une participation de 15 % du gouvernement mauritanien, vise à augmenter la production annuelle d’uranium de 1,6 à 1,9 million de livres sur 17 ans. Les prix, dépassant 100 dollars par livre en janvier, pourraient atteindre jusqu’à 150 dollars par livre entre 2025 et 2027.
Les données se basent sur les rapports d’Aura Energy, notamment le FEED (Front End Engineering Design) et l’EFS (Étude de Faisabilité Approfondie). Cette analyse projette de manière hypothétique les revenus potentiels pour la Mauritanie, en tenant compte des royalties et des taxes.
Estimation du revenu potentiel pour la Mauritanie (Annuel : Cas de base à 80 $/lb U3O8)
Revenu Total des Ventes : Revenu Total des Ventes = Prix par livre d’uranium * Production Annuelle
Revenu Total des Ventes = 80 $/lb * 1,9 Mlbs = 152 millions de dollars
Part du Gouvernement = Revenu Total des Ventes * Participation du Gouvernement
Part du Gouvernement = 152 millions de dollars * 15% = 22,8 millions de dollars
Paiement des Royalties = Revenu Total des Ventes * Taux de Royalties
Paiement des Royalties = 152 millions de dollars * 3,5% = 5,32 millions de dollars
Impôt sur le Revenu = Revenu Total des Ventes * Taux d’Impôtsur le Revenu
Impôt sur le Revenu = 152 millions de dollars * 25% = 38 millions de dollars
Revenu Total pour la Mauritanie = 22,8 millions de dollars + 5,32 millions de dollars + 38 millions de dollars = 66,12 millions de dollars
En conclusion, le projet d’uranium Tiris représente une opportunité majeure pour la Mauritanie, offrant un potentiel financier significatif ainsi qu’un impact positif sur son économie et sa société. Cependant, il est crucial de garder à l’esprit que ces estimations sont basées sur des hypothèses et des données fournies, et peuvent varier en fonction de divers facteurs externes et internes.
Métriques Fournies dans les Rapports :
Taux de Réduction (r) : 8%
Scénarios de Prix de l’Uranium : Cas de Base à 80 $/lb U3O8
Investissement Initial (CAPEX) : 230 millions de dollars
Durée de Vie du Projet : 17 ans
NPV Post-Impôt : 366 millions de dollars
IRR Post-Impôt : 34%
Période de Remboursement : 2.5 ans
Capacité de Production : 1.9 Mlbs pa U3O8
Coût Tout Compris : 42,1 $/lbU3O8
Coût Tout Compris Maintenu : 34,5 $/lbU3O8
Ces données fournissent un cadre pour évaluer les retombées potentielles du projet sur l’économie mauritanienne, tout en soulignant l’importance de surveiller et d’ajuster les estimations en fonction de l’évolution des conditions du marché et des facteurs externes.
Syntheses des informations disponibles:
Le projet prévoit une production annuelle de 1,9 millions de livres d’U3O8. La VNP après impôts est de 366 millions de dollars avec l’uranium à 80 $/lb, et un TRI après impôts de 34 %. Le projet a une période de remboursement de 2,5 ans avec un EBITDA annuel de 78 millions de dollars. Le CAPEX est de 230 millions de dollars, reflétant une hausse de 29 % par rapport aux estimations précédentes. Le coût tout inclus moyen sur la durée de vie de la mine (AISC) est de 34,5 $/lb U3O8. Des scénarios de prix de l’uranium sont fournis pour un cas bas de 65 $/lb, un cas de base de 80 $/lb, et un cas haut avec un prix moyen prévu jusqu’à 2040 de 86 $/lb U3O8.
Pour une estimation plus approfondie:
Les royalties sont appliquées directement sur le revenu,
L’Impôt sur les Sociétés est appliqué sur le bénéfice, 25% est applicable le
résultat (pour information les ventes peuvent
être soutenues sans que la société ne fasse
de bénéfice)
La Participation du Gouvernement implique la part du gouvernement dans les bénéfices nets après impôts.(un pourcentage jusqu’a
concurrence de 15% des benefices nets (net
earning) distribués)
En utilisant les hypothèses de base du cas de la FEED (Front-End Engineering and Design), j’ai effectué des calculs et déterminé que le prix d’équilibre du Projet Uranium Tiris est de 41,62 $ par livre de U308. Cela souligne la robustesse financière du projet. Selon mon estimation et mes hypothèses et les métriques du scénario de base de la FEED, le bénéfice annuel financier pour la Mauritanie du Projet Uranium Tiris sera de 34,729625 millions de dollars.
- basé sur mes propres calculs qui n’ont pas été validés par une source externe, en supposant que toutes les autres conditions restent constantes en tenant compte de facteurs tels que le CAPEX, les coûts opérationnels, la production annuelle et la durée de vie de la mine.
Résumé de l’étude FEED : scénario de base - Production de base moyenne de 1,9 million de livres de U308 par an sur une durée de vie de la mine de 17 ans.
- Coût Opérationnel de la Vie de la Mine (All-in Sustaining Costs AISC) : 34,5 $ par livre de U308.
- Dépenses en Capital (CAPEX) pour le projet : 230 millions de dollars.
1) Uranium Total Produit = Production Annuelle × Durée de vie de la mine = 1,9 million de livres/an × 17 ans = 32,3 millions de livres de U308
2) Coût Opérationnel Total :
Coût Opérationnel par livre x Uranium Total Produit = 34,5 $/livre x 32,3 millions de livres = 1 114 350 000 $.
3) Coût Total = Coût Opérationnel Total + CAPEX = 1 344 350 000 $
Le prix d’équilibre pour le Projet Uranium Tiris basé sur le scénario de base est d’environ 41,62 $ par livre de U308.
Je vais maintenant essayer d’estimer les revenus annuels du gouvernement mauritanien basés sur les métriques du scénario de base fournies dans la FEED.
1- - revenu brut annuel = 1,9 million de livres de U308 = 152M$
- royalties annuelles = 3,5% x 152 millions $ = 5,32M$
- revenu net annuel après royalties = 146,68M$
2-
Coût opérationnel annuel = 1,9Mlbs x 34,5 $/lb = 65,55M$
Bénéfice net avant impôt annuel = 146,68M$ – 65,55M$ = 81,13M$
Impôt sur les bénéfices des sociétés annuel = 25% de 81,13M$ = 20,2825M$
Bénéfice net annuel après impôt = 81,13M$ – 20,2825M$ = 60,8475M$
Participation du gouvernement mauritanien = 15% de 60,8475M$ = 9,127 M$
le bénéfice annuel combiné pour la Mauritanie des royalties, de l’impôt sur les sociétés et de la participation du gouvernement dans le projet est
5,32 millions de dollars + 20,2825 millions de dollars + 9,127125 millions de dollars = 34,729 millions de dollars.
